米国の商業不動産市場が直面している暗雲の兆候を知りたければ、国際通貨基金（IMF）の最近の警告を見ればよい。IMFは、将来の債務増加と資産価値の減少という2つの具体的な脅威に深い懸念を表明し、その記事を公開した。
IMFが指摘するところによれば、世界最大の商業不動産市場を持つアメリカでは、連邦準備制度が2022年からインフレ対策として金利を引き上げ始めて以来、不動産価値が11%も下落している。貸し出しコストが上昇すると、価値の下落が起こることは予想される。なぜなら、より高い借入コストには投資が高くなり、資産が少ないことを意味するからだ。
IMFが具体的に懸念しているのは、数年間にわたる資産価値の下落が、連邦準備制度や他の中央銀行による過去のマネータイトニングサイクルよりも急速であるという点である。IMFはまた、最近の連邦準備制度による緊縮政策の速度と持続性が、資産価値の急速な下落に影響を与えた可能性があるとも考えている。
米国の商業不動産価値の減少には、金利上昇だけでなく、その他の要因も影響している。特にオフィス物件は経済の状況に最も影響を受けており、これは予測不可能な事態の組み合わせによるものである。COVID-19の危機は、米国経済を壊滅させ、多くの企業が永久に閉業する原因となった。生き残った企業の多くは、従業員の多くをリモートワークに切り替えることでCOVIDに対応した。これらの要因がオフィスの空室率に大きな影響を与え、全国平均で歴史的な高水準の約19%に達している。
賃貸収入からの年間収益は、商業不動産の評価の主な指標の1つであり、ほとんどの建物は95%以下の占有率では収益を上げることができない。占有率の80%程度は、典型的なオフィスビルが投資家に収益をもたらすだけでなく、不動産債務の返済にも十分な収益を上げていないことを意味する。米国不動産抵当債務協会の調査によれば、アメリカは2024年に償還される13兆ドルの商業住宅ローン債務を抱えており、そのうち約25%がオフィスと小売り部門に集中している。
IMFは、アメリカの商業不動産ローンの多くが地方銀行ならびに商業用不動産担保証券（CMBS）によって保有されていることに懸念を抱いている。IMFは現時点では、2008年の住宅不動産ローン危機のような崩壊が迫っているわけではないが、その警告はアメリカの商業不動産の未来を冷静に考えさせるものである。
米国の商業不動産市場が直面している暗雲の兆候を知りたければ、国際通貨基金（IMF）の最近の警告を見ればよい。IMFは、将来の債務増加と資産価値の減少という2つの具体的な脅威に深い懸念を表明し、その記事を公開した。
IMFが指摘するところによれば、世界最大の商業不動産市場を持つアメリカでは、連邦準備制度が2022年からインフレ対策として金利を引き上げ始めて以来、不動産価値が11%も下落している。貸し出しコストが上昇すると、価値の下落が起こることは予想される。なぜなら、より高い借入コストには投資が高くなり、資産が少ないことを意味するからだ。
IMFが具体的に懸念しているのは、数年間にわたる資産価値の下落が、連邦準備制度や他の中央銀行による過去のマネータイトニングサイクルよりも急速であるという点である。IMFはまた、最近の連邦準備制度による緊縮政策の速度と持続性が、資産価値の急速な下落に影響を与えた可能性があるとも考えている。
米国の商業不動産価値の減少には、金利上昇だけでなく、その他の要因も影響している。特にオフィス物件は経済の状況に最も影響を受けており、これは予測不可能な事態の組み合わせによるものである。COVID-19の危機は、米国経済を壊滅させ、多くの企業が永久に閉業する原因となった。生き残った企業の多くは、従業員の多くをリモートワークに切り替えることでCOVIDに対応した。これらの要因がオフィスの空室率に大きな影響を与え、全国平均で歴史的な高水準の約19%に達している。
賃貸収入からの年間収益は、商業不動産の評価の主な指標の1つであり、ほとんどの建物は95%以下の占有率では収益を上げることができない。占有率の80%程度は、典型的なオフィスビルが投資家に収益をもたらすだけでなく、不動産債務の返済にも十分な収益を上げていないことを意味する。米国不動産抵当債務協会の調査によれば、アメリカは2024年に償還される13兆ドルの商業住宅ローン債務を抱えており、そのうち約25%がオフィスと小売り部門に集中している。
IMFは、アメリカの商業不動産ローンの多くが地方銀行ならびに商業用不動産担保証券（CMBS）によって保有されていることに懸念を抱いている。IMFは現時点では、2008年の住宅不動産ローン危機のような崩壊が迫っているわけではないが、その警告はアメリカの商業不動産の未来を冷静に考えさせるものである。
主要なトピックと情報に基づいたFAQセクション：
1. Q: アメリカの商業不動産市場はどのような状況に直面していますか？
A: アメリカの商業不動産市場は、連邦準備制度による金利の引き上げやCOVID-19の影響などにより、資産価値が減少しています。
2. Q: 連邦準備制度の金利引き上げが商業不動産価値にどのような影響を与えていますか？
A: 連邦準備制度の金利引き上げにより、商業不動産価値は11%減少しています。高い借入コストは投資を高くし、資産価値を下げる影響があります。
3. Q: 商業不動産市場の減少には他の要因も関与していますか？
A: はい、COVID-19の危機による企業の閉業やオフィス物件の需要減少など、他の要因も商業不動産市場の減少に影響しています。
4. Q: 商業不動産の収益には何が重要ですか？
A: 商業不動産の収益には占有率が重要であり、ほとんどの建物は95%以下の占有率では収益を上げることができません。
5. Q: 商業不動産市場の未来についてIMFはどのような警告をしていますか？
A: IMFは商業不動産の未来について警告しており、特に地方銀行や商業用不動産担保証券によるローンの管理に懸念を抱いています。
関連リンク：
– 国際通貨基金（IMF）公式サイト
– 米国連邦準備制度公式サイト
– 商業用不動産担保証券（CMBS）公式サイト